5月3日，一年一度的"投资界春晚"——伯克希尔哈撒韦股东大会在美国奥马哈如期召开。 94岁的“股神”巴菲特在大会上宣布，他计划在年底退休，这一消息震惊了在场的股东。 一个没有“股神”的时代即将到来。 资本市场如果有神话、有传奇、有常青树，那么一定是巴菲特。在近一个世纪的风风雨雨里，他将财富雪球越滚越大，创下了一个个增长奇迹；在美国对外关税政策冲击全球经济，对内政策抬升美国衰退预期之际，伯克希尔哈撒韦逆势增长，巴菲特也“独善其身”，成为是目前华尔街唯一一位没有亏损的主要投资者。 今年恰逢巴菲特收购伯克希尔·哈撒韦公司60周年，作为全球知名的投资集团，其投资决策一直是市场的风向标。而巴菲特看待世界、看待钱的底层逻辑，在一个动荡时代，或许更值得我们钻研。 漫长的投资生涯中，他多次在市场最黑暗的时刻逆势而行，取得了惊人的成功。 不是靠运气，也不是靠内幕消息，而是靠他一贯的本事：在杂音中看懂真正有用的信息。 美股震荡、通胀反复、地缘冲突升级，面对混沌，巴菲特在股东大会上，说了一句话：“我们还没有看到真正的机会。” 不是恐惧，不是迟疑，而是极度清醒的等待。 你也许会好奇：他究竟在等什么？巨额现金储备剑指何方？为何押注日本50年？ 大幅跑赢标普500，巴菲特如何应对关税冲击？ 动荡时代，价值投资如何实践？ 本期节目我们邀请到了两位嘉宾，他们将用全球投资视野和 20 多年的实战经验，和我们一起分享、解读巴菲特的最新投资智慧。 【私享会号外】 知识圈子 中信书院·知本论已在小鹅通开设“私享会”知识圈，我们将在圈子内分享精华内容，包含：导读图表、播客学习笔记（非AI生成）、访谈手记以及中信书院APP延伸阅读推荐。此外，我们还将不定期邀请知本论重磅嘉宾“空降”圈子与大家互动。 参会席位 每月精选知本论节目录制场次，以线上录制+私享会的形式对会员开放，成为中信书院APP会员，即可与重磅嘉宾闭门深度交流。 加入方式 订阅中信书院APP信享会员或睿读会员年卡后，扫码添加中信书院会员小助手微信，即可进入私享会圈子、预约知本论播客的线上私享会席位。 拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 戚克栴 望华联合董事长、首席投资官 前中金公司投资银行部董事总经理 付蓓佳 中欧基金基金经理 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 ​00:00-02:15 | 开场：“股神”的最后一战：巴菲特宣布退休 * ​焦点：巴菲特在股东大会宣布“年底退休”引发震动 * ​亮点：伯克希尔哈撒韦逆势跑赢标普500，“股神”如何应对关税冲击与市场波动？ ​02:15-09:38 | 逆势增长密码：减持美股与现金储备策略 * ​核心：巴菲特为何大幅减持苹果、银行股？揭秘“巴菲特指标”预警市场过热，现金储备达历史高位（3342亿美元）。 * ​美债短债配置逻辑——规避长期通胀风险，锁定3-5%稳定收益，印证“现金是氧气”的投资哲学。 ​09:38-18:44 | 价值投资内核：现金流为王与安全边际 * ​本质：巴菲特定义投资为“现金→更多现金”，聚焦消费（可口可乐）、能源（铁路）等现金流刚性行业，拒绝AI等高估值赛道。 * ​案例对比：科技股资本开支侵蚀利润 vs. 红利资产稳定回报，解析“别人恐惧我贪婪”的逆向投资逻辑。 ​18:44-26:01 | 历史镜鉴：20年等待日本市场的价值回归 * ​转折点：1998年首次关注日本，2019年发行日元债布局，ROE修复至10%+、股息率5%+的商社股成核心标的。 * ​策略启示：汇率对冲+低息融资套利，等待“估值陷阱”变“价值洼地”，诠释长期主义者的耐心。 ​26:01-35:01 | 市场变局应对：三条主线与未来战场 ​三大方向： * ​红利资产：全球高通胀下，日本商社、美股能源股持续受捧； * ​AI革命：警惕科技股泡沫，聚焦算力基建而非概念炒作； * ​实物资产：黄金、有色金属对冲货币贬值风险。 * * ​风险预警：消费板块承压（美国超额储蓄耗尽）、供应链重构冲击全球化企业。 ​35:01-41:41 | 现金流信仰：与宏观周期共舞的艺术 * ​哲学思辨：芒格“用合理价格买好公司” vs. 巴菲特“安全边际优先”，探讨估值与成长的平衡术。 * ​实战工具：DCF模型拆解日股价值，ROIC指标筛选隐形冠军，普通投资者如何复制“20个打孔卡”策略。 ​41:41-51:49 | 港股启示录：估值修复与结构性机会 * ​困境反转：互联网龙头盈利韧性显现，政策监管趋缓+AI布局打开想象空间，但流动性隐忧仍存。 * ​选股原则：规避“孤儿股”，聚焦万亿市值龙头，股息率＞5%+回购力度强的标的更具确定性。 ​51:49-01:11:06 | 致投资者的信：时间的朋友与认知边界 ​底层逻辑： * ​普通人策略：100-年龄法则配置权益与债券，分散投资对抗波动； * ​专业进阶：杠铃策略（红利+成长）平衡收益与回撤，善用大类资产配置降低久期风险。 * ​经典语录：“等待知更鸟报春，春天可能已结束”——逆向思维决定投资成败。 【延伸阅读】 《巴菲特致股东的信》 《巴菲特传》 《芒格之道》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

98.1%，这是日本最新发布的2024年本科毕业生的就业率。同期，日本普通劳动者的平均月工资为33万日元（约合人民币1.5万元），也创下1976年以来的新高。 仿佛一夜间，日本结束了“就业冰河期”，迎来了“求职反选时代”，甚至出现多家HR争抢求职者的局面。 “就业冰河期”起源于泡沫经济破灭之后。1991年，日本的资产价格泡沫达到顶峰后破灭，此后国民经济陷入了长期的低迷，居民家庭的资产负债表也持续衰退。 在泡沫经济破灭后成长起来的一代年轻人，整个职业生涯被日本经济“失去的三十年”所笼罩；到平成时代结束时（2019年）已经步入不惑之年，可能还将面对日益严峻的养老挑战。他们被称为“失落的一代”。 时代的一粒沙，落到个人身上就是一座山。日本“失落的一代”究竟经历了什么？在漫长的 “就业冰河期”，他们如何在时代大潮中自洽或破局？ 4月求职季，知本论对话青年历史学者沙青青（播客《东亚观察局》主创）。沙青青毕业于复旦大学，曾在上海图书馆服务多年，从事研究与管理工作。近年来旅居日本，对冷战史与东亚近现代史有深入研究。 我们讨论的话题涉及： ✅ 在日本"失去的三十年"，“失落的一代”职场人经历了什么？ ✅ 从买方市场转向卖方市场，日本如何走出“就业冰河期”？ ✅ 考公考编与返乡谋生？对我们未来就业有哪些启示？ 【号外号外】 私享会 中信书院·知本论已在小鹅通开设“私享会”知识圈，我们将在圈子内分享精华内容，包含：导读图表、播客学习笔记（非AI生成）、访谈手记以及中信书院APP延伸阅读推荐。此外，我们还将不定期邀请知本论重磅嘉宾“空降”圈子与大家互动。 参会席位 每月精选知本论节目录制场次，以线上录制+私享会的形式对会员开放，成为中信书院APP会员，即可与重磅嘉宾闭门深度交流。 加入方式 订阅中信书院APP信享会员或睿读会员年卡后，扫码添加小助手微信，即可进入私享会、预约私享会席位。 拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 沙青青 青年历史学者，长期关注中日近现代史 播客《东亚观察局》主创、《敌友难辨》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 🕒 00:00-00:30 【开场聚焦】泡沫破碎：日本失落三十年的就业启示录 * 以1992年泡沫经济破裂为起点，揭开日本"失去的三十年"就业困局 * 对标中国当下经济转型期，探讨历史镜鉴价值 🕒 ​00:31-03:15 【冰河降临】就业市场的断崖式崩塌 * 1995年三大标志性事件：阪神地震/地铁毒气案/经济硬着陆 * 大型企业裁员潮：终身雇佣制崩坏，派遣员工占比从0%飙升至30%（1995→2000） * 数据震撼：新毕业生就业率从90%暴跌至50%（1995年） 🕒 ​03:16-06:45 【众生百态】冰河一代的真实生存图鉴 * 35岁男性尼特族靠父母救济，蜗居东京廉价公寓 * 50岁单身女性派遣工，租房遭歧视的结构性困境 * 性别差异：女性求职遭双重标准——"要生孩子不如不招" 🕒 ​06:46-09:30 【制度困局】公务员离职潮与社会托底争议 * 国家公务员10年内离职率达23%（2025年数据） * 社保争议焦点：130万日元年收入线引发的"伪中产困境" * 日本特色保障：基础养老金+家庭寄生的脆弱平衡 🕒 ​09:31-12:15 【时代转折】从"一亿总中流"到阶层固化 * 少子化加速：2025年新生儿仅72万，劳动力缺口达300万 * 乡村振兴幻象：东京单极虹吸vs地方"给钱迁户口"的尴尬 * 职业价值观剧变：35%毕业生3年内跳槽，公务员不再是铁饭碗 🕒 ​12:16-15:00 【未来启示】东亚职场人的共同命题 * 对比中国"考公热"：日本经验揭示制度依赖的风险 * 构建个人安全网：社保+副业+跨国就业的"三支柱模型" * 文化反思：从"社畜"到"躺平"，东亚奋斗文化的代际断裂 【延伸阅读】 （1970~2024，日本股市、地价折线图） （2008~2024，日本大学毕业生就业率变化趋势图） （1974~2021，日本战后新生儿出生数曲线图） 【相关图书】 《我们工作的理由，不工作的理由，不能工作的理由》稻泉连【日】 《敌友难辨》沙青青 NHK纪录片《无缘社会》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

“一位出生在20世纪的人，正在领导21世纪的美国，试图把世界带回19世纪。”这位一位国际贸易专家在《经济学人》撰写的专栏中对特朗普的评价。 4月2日推出所谓“对等关税”政策以来，特朗普挥舞的“关税大棒”不仅改写了全球化贸易规则，更将世界经济推向未知漩涡——美股及美债暴跌、全球产业链巨震、黄金价格创历史新高…… 正如《原则》作者瑞·达利欧所言，我们所有人都在经历一生一次的世纪大转折。美元国际货币主导地位动摇的背景下，RCEP扩容、中欧投资协定重启、全球产业链重构……这场“特朗普冲击波”正在催化“东升西降”叙事在现实中加速演进。 1930年代有人囤积黄金成为新贵 ， 1970年代石油危机催生中东富豪 ， 2008年金融危机中巴菲特成为抄底股市的最大赢家……“危机就像海浪，会冲刷所有海岸线 ， 但退潮时总有人捡到珍珠。”没有一次危机应该被浪费。 本期知本论对话国金证券首席经济学家宋雪涛。宋雪涛（播客“宏观七日谈”）博士毕业于北卡州立大学，回国后进入央行工作，后转战证券行业，自2015年起先后任职于华泰证券、天风证券、国金证券，对全球宏观、金融周期及大类资产有独到的观察和见解。 我们谈论的话题涉及： ✅ 特朗普1.0 vs 2.0,为什么美股走势截然不同？ ✅ 中国如何利用“非对称优势”，在乱局中开辟新赛道？ ✅ 普通人如何在资本市场震荡中守护钱包？哪些行业将迎来“报复性反弹”？ 【号外号外】 私享会 中信书院·知本论已在小鹅通开设“私享会”知识圈，我们将在圈子内分享精华内容，包含：导读图表、播客学习笔记（非AI生成）、访谈手记以及中信书院APP延伸阅读推荐。此外，我们还将不定期邀请知本论重磅嘉宾“空降”圈子与大家互动。 参会席位 每月精选知本论节目录制场次，以线上录制+私享会的形式对会员开放，成为中信书院APP会员，即可与重磅嘉宾闭门深度交流。 加入方式 订阅中信书院APP信享会员或睿读会员年卡后，扫码添加小助手微信，即可进入私享会、预约私享会席位。（图为小助手微信） 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 宋雪涛 国金证券首席经济学家 美国北卡州立大学经济学博士 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 🕒 时间线： 00:01-02:20 【开场聚焦】特朗普2.0时代的关税风暴：从商人思维到政治博弈 • 关键词：关税政策/全球贸易秩序/特朗普执政逻辑 02:21-07:25 【深度解析】关税数字背后的秘密：赤字计算法的政治经济学 • 核心发现：柬埔寨99%/英国10%税率玄机 • 深度解读：关税名单的三六九等划分逻辑 07:26-12:36 【全球震荡】墨西哥毒枭改行贩蛋？供应链危机下的蝴蝶效应 • 现象级案例：北美自由贸易协定的崩塌与重构 • 隐形战场：夹缝中小国的生存之道 12:37-17:07 【经济暗战】通胀幽灵再现：抢蛋糕游戏的经济代价 • 数据预警：滞胀周期延长至2025年？ • 反常识洞察：衰退或成中期选举政治筹码 17:08-21:03 【市场震动】美股熔断启示录：特朗普时代的财富再分配密码 • 前所未见：美股与实体经济背离的深层逻辑 • 财富启示：衰退期资产配置的"安全三角" 21:04-29:45 【大国博弈】东升西降新格局：中国制造的破局之道 • 战略机遇：RCEP扩容+中欧投资协定新机遇 • 技术突围：AI产业化进程中的中美竞合 29:46-38:20 【未来已来】70年代滞胀幽灵再现？新科技革命的破局时刻 • 历史镜鉴：沃尔克时刻的启示录 • 科技奇点：AI引发的效率革命猜想 38:21-48:45 【投资启示录】穿越迷雾的四大策略 • 风险对冲：债券/黄金/价值股的攻守之道 • 长期布局：核心资产估值修复三部曲 48:46-50:48 【独家揭秘】超出市场预期的三大转折 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 岳嘉 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

你有想去的县城吗？ 中国有1812个县城，7.48亿常住人口，占据了全国市场38%的消费比重。与一二线城市相比，县城里有一个更接地气的中国，也有一个“折叠”的世界。 从“县城贵妇”“县城文学”到“县域旅游”，最近一两年，“县城”成为继“中产”之后，又一个全网热议的话题。 与此同时，从政策层面到产业层面，县域经济的热度在不断提升，借助互联网技术不断下沉，回乡创业、到异地“县漂”的年轻人数量在不断扩大。有人嗅到了县城不断发展的新产业趋势，提前“卡位”有发展潜力的县域产业；有人在“漂浮”中校准人生与事业的发展方向，还有人在寻找“下一个风口”…… 正如区域之间存在发展不平衡，县城之间也存在难以忽视的发展鸿沟。有些县城人口不足10万，产业发展单一，是条件相对艰难的小县城；也有的县城如江阴、昆山，人均GDP高达17万元，属于万亿GDP级别的经济强县。但可预见的是，随着以县城为载体的新型城镇化的深入，县域和中小城市群将是新一轮城镇化的重点地带。 “大城市的卷，相比县城的惬意毫无性价比”，事实是否如此？ 县域在“内卷”和“躺平”之间是否能够提供第三种生活方式？ 新周期内，县城能否创造经济奇迹？ 城镇化4.0时代，哪些县城正在悄悄逆袭？ 本期节目，中信书院知本论对话中国人民大学农业与农村发展学院教授周立。拆解基层视角下的中国政治与经济互动，透过县城看未来中国经济发展。 【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 周立 中国人民大学农业与农村发展学院教授 《小县大城》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:15 县城旅游为何突然爆火？“奔县游”奔的是什么？ 06:07去有花有庙的地方：县城承载了“慢生活”的想象 08:06周立的“小县大城”研究：为何避开网红县城，在不发达山区县里找机会？ 10:00小县大城：城镇化4.0时代县城的主流形态？ 16:55在人口流出的大趋势下，哪些县城出现了人口回流？ 20:15“洼地效应”：有5类人群，是回归县城的主力 25:38那些去“县漂”的年轻人，都在想什么？做什么？ 33:59不是所有人都能在大城市“卷赢”，卷输的人人生就输了吗？ 36:18未来的趋势不是在县城买套房，而是买度假权？ 38:00从国际经验看县城的下一步：哪些地方正在悄悄逆袭？ 40:37想去县城发展的人，有哪些新机会？ 44:24江浙沪一带为何盛产“强县”：特色产业集群化（浙江"一县一品"经验）+城乡双栖新生态（分时度假模式兴起） 47:12未来已来：县域经济的三大确定性机会 【提到的书】 《小县大城》周立 罗建章 著 《大国大城》陆铭 著 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

当全网在卷学历、卷加班、卷人生进度时，一位癌症晚期教授的临终追问全网破防： “我们被迫像牛马一样活着，却忘了问自己——这真的是你想要的人生吗？” “如果哪一天我倒在课堂上，请不要为我伤心，要为我感到骄傲。” 去年春天，中国人民大学哲学教授朱锐在课堂上公开自己正处于癌症晚期，他的学生将这段话发到网上，引起广泛关注。 生死问题是哲学的最大问题，而朱锐经历了这样的过程。在人大的最后一学期，朱锐一边接受化疗，一边服用大量止痛片给学生上课，整个课堂座无虚席。 柏拉图笔下的苏格拉底有一句名言：“哲学就是练习死亡。”练习死亡的目的是战胜非理性的恐惧，到最后，唯一应该恐惧的是恐惧本身。 “哲学家是不惧怕死亡的。”这句话成为朱锐生命最后的一个注脚，他扎根哲学研究 30 年，面对死亡的真实生命体验，在向死而生的途中超越自我，在生命的最后时刻，他把自我的信念和勇气都融入到了他在中国人民大学开设的最后一门哲学课中，以及他在生命最后阶段的谈话中。 本期节目和我们对话的两位嘉宾：一位是朱锐生前挚友、中国人民大学哲学副教授刘畅；一位是朱锐的亲姐姐、中国政法大学的朱素梅，他们陪伴着朱锐度过了生命的最后历程。 今年春天，记录了朱锐生命最后阶段思考与对话的新书《哲学家的最后一课》问世。希望朱锐“向死而生”的故事、他对生命的思考、会给无论处于人生哪个阶段的朋友们力量与启发。 朱锐简介 生前为中国人民大学哲学院“杰出学者”特聘教授，中国人民大学哲学与认知科学跨学科交叉平台首席专家、博士生导师。 生命最后一年，他带病给学生讲课，开展生命教育，其课程和人生经历引发社会关注。 【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 刘畅 中国人民大学哲学院副教授 德国比勒费尔德大学哲学博士 朱素梅 中国政法大学人文学院副教授 朱锐姐姐 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 ​03:06 认识朱锐，从他在人大的最后一课开始 05:18 课堂座无虚席，一度需要排号，很多人第一次看到了何谓“真正的课堂” 07:00 “我随时可能会倒下，如果你们害怕，可以取消这门课” ​09:45 刘畅记忆中的朱锐：一个视哲学为存在方式的学者 两人常彻夜讨论哲学，甚至因灵感迸发中断用餐。 12:14 行动中的哲学：​作为“登山家”的朱锐，从荒野到病房的哲学实践 * ​​朱瑞生前热爱徒步与探险，曾独自穿越荒野寻找灵感。即使化疗期间，他仍以“经线纬线”比喻生命维度，将病房视为观察肉身衰败的实验室，实现“生命即方法”的哲学主张。 13:43 朱素梅：我到现在都不明白，一个人在死亡面前，一点都不慌 15:36 朱锐一直说哲学就是在练习死亡，但死亡怎么练习？ 19:36得知患癌后，朱锐只问了一句话 22:48​​恐惧与内耗​ ：内卷本质源于“被迫卷入赛道”的恐惧，而非内在动力。 25:43 我们不是作为牛马活着。现代人将“活着”简化为生存竞争，忽视了对生命意义的追问。 27:46内卷与躺平：如何对抗人的异化？ * 朱锐认为内卷背后是批判社会价值单一化，“高欲望≠高质量生活”。他认为真正的动力源于“热爱”，而非外界强加的目标，呼吁年轻人跳出“牛马”困境，成为“生命的主人”。 29:24我们跟生命是什么关系？我们是生命的牛马，还是我们真正要做一回生命的主人？ 33:35 生活本身是恐惧与热爱的一场拔河 34:36小大之辩与超越恐惧：练习死亡是为了更好活着 姐姐朱素梅讲述弟弟的死亡态度：“他坦然接受生命终结，甚至好奇手术中身体变化”。 38:25 朱锐留下的精神遗产​ ，长子在给他的卡片上写道“Rest in Power”（以力量长存）。 【提到的书】 《哲学家的最后一课》朱锐 著 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

2025，AI继续狂飙突进，借助DeepSeek的算法突围，当代年轻人已经开始用AI算命了。 关注前沿技术的进展、保持对技术的思考是知本论的主线之一。人工智能爆发式增长的过程中，对于技术将会带来一个怎样的社会一直是舆论的焦点。面对一项新技术，人会本能地警惕甚至恐惧，乃至用否定的方式去放大它的“恶”。在算法操控、短视频成瘾、信息茧房等这些新词语背后呈现的是人类的一系列新困境：人与技术该如何共生？ 面对冲击，因辩论走进大众视野的复旦大学法学院副教授熊浩称自己是一名深度短视频用户，他每天泡在抖音上的时间长达两个多小时，并率先在抖音上开课…… 华东师范大学政治与国际关系学院院长吴冠军一直从事政治哲学研究，却面向“00后”学生开设一门关于生成式人工智能的“网红”课程，并出版了畅销书《再见智人：技术-政治与后人类境况》。 作为人文学者，他们积极地拥抱技术，似乎在这场AI浪潮中如鱼得水。 本期节目，我们带着对他们的好奇，他们对技术的使用和思考，也带着当下大众对于算法、AI的困惑与焦虑，展开了这场对话。 在这场与技术共生，不断摸索前进的新路上，每个人都是新手。但正如两位在对话中所说： 每一次技术革新，每一次变化的来临，都是一次自我更新的契机。 与其抱怨与恐惧，不如学会将困惑转化为追问，让技术成为撬动认知的支点。 【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 熊浩 复旦大学法学院副教授 《 我是演说家 》第三、四季总冠军/ 《奇葩说》人气辩手 吴冠军 华东师范大学政治与国际关系学院院长 教育部“长江学者”特聘教授 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:42-03:24 算法占卜时代：当AI算命成为年轻人的“心灵止疼片” * 年轻人通过算法寻求确定性 * 技术如何成为心灵陪伴工具？ 03:47-05:47 原有的评价体系“崩塌”，价值标准怎么重建？ * 大学论文滥用AI引发争议，传统评价标准失效。 * 吴冠军：大学需重新定义“学术能力”，强调培养独立思考习惯的重要性 06:26-12:03 困住我们的从来不是“信息茧房” * 前互联网时代，我们就生活在由熟人构筑的“信息茧房”里 * 信息茧房的本质是认知局限性，要掌握“游牧式探索”的能力，利用算法突破信息壁垒 * ​14:49-17:21 被“短视频”困住的当代人，怎么突围？ * 熊浩：一个深度短视频用户，如何打开新世界大门 * 学习游戏攻略、田野调研的案例，证明算法能高效匹配个性化需求，甚至成为学术研究的预研工具。 * 短视频会让人越刷越傻吗？ * ​17:21-24:59 当我们在谈论算法操控时， 广场舞阿姨们也许并不这么认为 * 短视频的另一面：让更多的素人被看见 * 乡村俗人分享面点视频、小镇青年记录赶海日常，短视频里呈现的多元社会 * 贫富差距 * 短视频重构了“被看见”的权力结构，彰显素人与日常生活的价值。 27:39-38:28 AI时代的生存法则：痛感是人真实的体验，“不要浪费了你的疼痛” * 熊浩的驯化算法实验：与湿疹搏斗，打《黑神话·悟空》通关经历 * 不要通过与算法互动寻求答案，而是要完成自我反思与成长。 * 社会撕裂：技术加速分化加剧群体对立？ * 现代人为何缺乏直面复杂性的勇气，陷入简单对立的“爽剧思维”？ * 38:28-41:13 倦怠社会，技术加剧了人类的“疲惫感” * 对立与撕裂背后，是贫富差距 * 人类总要面对新东西，勇敢点，向前一步 【提到的书】 《再见智人 : 技术-政治与后人类境况》吴冠军 著 《熊浩的冲突解决课》熊浩 著 《智人之上》尤瓦尔·赫拉利 著 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

美国总统特朗普重返白宫后，其主导的关税政策以及引发的不确定性，接连引发美股暴跌，也加剧全球市场对美国经济衰退的担忧。 在“特朗普衰退”引发的恐慌中，美联储3月议息会议将至，本周全球主要央行也开启了“超级央行周”。“东升西落”叙事下，全球资本市场呈现出新一轮再平衡，东方市场（如A股、港股）因政策稳定性和估值优势更具吸引力，而美股则面临高估值和政策不确定性风险。特朗普是否在“制造”一场经济衰退？全球资本流向会发生怎样的改变？不确定性影响下，全球股市将会如何变化？ 本期节目，中信书院知本论对话美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷。 【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 胡捷 美联储前高级经济学家 上海交通大学上海高级金融学院教授 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 00:13:00 - 【美股警报拉响】熊市预警与三大崩盘导火索 * ​核心议题：美股是否濒临熊市？胡捷指出当前跌幅虽未达技术性熊市（20%跌幅），但已逼近危险边缘。 * ​三大推手： 1️⃣ ​高估值泡沫破裂：疫情后流动性催生资产价格虚高，回调压力蓄势已久； 2️⃣ AI冲击波：科技巨头业绩不及预期引发市场恐慌； 3️⃣ ​美联储政策摇摆：通胀反复与降息预期交织，市场信心脆弱。 ​00:17:15 - 【短期波动or长期趋势？】特朗普关税政策的蝴蝶效应 * ​争议焦点：美联储议息会美股下跌是短期调整还是长期拐点？ * ​胡捷预判：​半年内谨慎看空：关税政策不确定性（供应链回流、通胀压力）将持续发酵； ​两年内或迎修复：若美联储开启降息周期（预计年内启动），流动性宽松或推动美股反弹。 ​00:23:50 - 【美联储的艰难抉择】通胀、就业与特朗普的博弈 * ​决策逻辑拆解：​70%权重盯通胀：当前核心PCE达2.3%，距离2%目标仍有距离； ​特朗普政策干扰：关税一次性推高物价，加剧政策判断难度； ​降息大势所趋：高利率压制经济，鲍威尔或最快年中启动降息。 ​00:32:52 - 【特朗普的“关税阳谋”】供应链重塑的野心与代价 * ​政策意图：​逼迫制造业回流：通过加征关税削弱中国供应链成本优势； ​误判风险：企业或选择东南亚替代而非回归美国本土。 * ​连锁反应：沃尔玛等零售商被迫承担成本转嫁，通胀压力短期难消。 ​00:42:26 - 【资本暗流涌动】美元降息周期下的资产配置新逻辑 * ​资金流向预判：​美股短期承压：政策不确定性抑制风险偏好； ​港股成“压力测试场”​：国际资本外流敏感度高，波动性或加剧； ​A股结构性机会：政策托底+科技突破（AI、机器人）支撑长期信心。 ​00:53:12 - 【全球央行暗战】关税议题搅动“超级央行周” * ​美联储困境：通胀黏性与政策独立性受政治施压； * ​全球分化：欧央行、日央行按兵不动，中国“稳增长”基调对冲外部风险。 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

作为硬科技赛道目前的“顶流”，宇树科技的出圈，带火了机器人赛道；从投资方到供应商，无数人希望分享宇树的荣光，包括他背后那些低调又神秘的投资人。 本期节目，知本论对话宇树科技早期投资人——容亿投资创始人黄金平。 （【温馨提示】下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。） 2021 年下半年，容亿投资在“拉网式”调研了机器人领域所有创业公司后，决定“押注”宇树；彼时，专注于机器狗赛道的宇树还只在小众圈子里有一些名气，如今已成为全球领先的机器人公司。 谈到投资宇树成功，很多人认为黄金平是运气好、押中宝。但深入了解黄金平与容亿投资的经历之后，大家就会知道，能够押中宇树这样当红的科创龙头企业并不意外。 技术背景出身的黄金平是中国第一批无线通讯人。1997 年硕士毕业后，黄金平进入中兴通讯工作，先后担任中兴通讯无线研发部长、研究所所长和总工程师。 2011 年，经历职业身份转换，从科技产业的研发者转型从事科技产业的投资，并于2015年成立容亿投资，专注硬科技领域投资。在容亿的成功投资案例中，除了宇树科技，还有 AR 产业的雷鸟创新，低空经济的御风未来等一批优秀的硬科技独角兽企业。 在这期节目里面，黄金平披露了当年投资宇树的诸多细节、早期投资挖掘“潜力股”的逻辑，以及他对创投及科技赛道未来发展趋势的思考。 【本期嘉宾】 黄金平 容亿投资创始合伙人、董事长 中兴通讯前总工程师 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:59 宇树出圈后，投资圈掀起老股抢购热潮 04:23 黄金平复盘投资宇树：我不认为“押宝”成功是靠运气 06:27 为何敢在早期押注宇树？关键在这个细节 08:13 未火之前的王兴兴：他身上的那种“反常规特质”让我印象深刻 10:33 大模型+机器人=新物种，黄金平：“我们押注的是AI的‘肢体革命’。 12:52 为什么杭州能跑出“六小龙”？硬科技投资背后的浙江资本 14:37“深圳造‘快公司’，杭州养‘硬骨头’——宇树熬过4年沉默期才爆发。” 16:57 浙江母基金“敢赌早期”：给小公司发“信任票”。 18:34 “早期投资如果只看财务报表，是很容易错过好苗子的。” 20:56 硬科技投资的逻辑：方向、团队、创始人 22:36失败教训：“人的复杂性远超技术风险”。 24:56多数机构因“订单少”放弃宇树，容亿如何逆势决策？ 25:10 投资方法论：如何预判未来十年的科技大产业？ 29:26 未来赛道前瞻：AI眼镜、低空经济、量子计算……下一个宇树在哪？ 32:26 从硬科技研发到投资，技术专家黄金平为何转向创投？ 35:21 “卡脖子”困境下，为何仍对中国硬科技充满信心？ 38:27 怎样投出下一个超级独角兽？ 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

为什么中国没有马斯克？梁文锋、王兴兴们的“横空出世”让这个问题似乎有了答案。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 未来的竞争是创新力的竞争，而教育是培养创新者的关键一环。在讨论未来的创新体系与创新人才的同时，也让人重新思索，在现行教育体制下，这些年轻人的成功能够复制吗？中国的年轻力量能否持续冲击世界科创高峰？ 现任西交利物浦大学执行校长的席酉民，是恢复高考后的首批大学生，也是内地首位管理学博士。几十年来，他进过体制、下过海、做过学术，也担任管理层。以一个“另类”的姿态专注于对未来教育模式的探索，他的一些观点在网上引起热议，比如： “基础教育时间过长，是对人才的极大浪费” “学历学位只是教育的副产品，不应该是人生的目标” …… 在人工智能与科技发展对教育带来深刻挑战的当下，他在几年前就将AI引入教学中，让每个学生和教师都有一位AI助手，也正在学校率先实践。 本期节目，中信书院知本论专访西交利物浦大学执行校长席酉民，谈谈未来社会需要什么样的人才？什么样的教育？创新体系和创新人才需要怎样的土壤？也结合他对教育“内卷”问题的思考和破局之道。 【本期嘉宾】 席酉民 管理学家 西交利物浦大学执行校长 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:11 - 02:15 王兴兴与梁文锋的出现，给我们上了怎样一堂课？ 02:45 - 03:38 一群“爱搞事”的中国年轻人，如何改写AI竞争格局？ 04:16 - 05:20 真实故事：放弃高考的极客，如何用兴趣碾压“做题家”？ 05:21 - 06:14 浙江凭什么赢？政府“放水养鱼”策略，如何孵化出颠覆性创新？ 06:15 - 07:24 当“稳定”成为全民信仰，谁来为创新买单？ 07:25 - 08:23 中国离原始创新还差多少个“车库”？ 为什么我们容不下一个“不务正业”的孩子？ 08:24 - 09:35 流水线上出不来创新者 标准化教育正在制造批量化的“标准件” 09:36 - 10:50 未来需要的不是专才，而是创新家和产业家 10:51 - 11:58 为什么美国创业者不想“做大做强”反而更成功？ 11:59 - 13:27 苏州实验：在工业园区种出一片“创新雨林” 怎么把校企合作玩成“科技共生体”？ 13:28 - 14:30 反思教育、重塑教学、再定义大学的破局路径。 14:31 - 15:59 当更多岗位被AI取代，什么能力才是铁饭碗？ 16:00 - 17:22 产教融合3.0：百家名企如何深度参与人才培养全链条？ 17:23 - 18:47 未来大学长什么样？教室变成公园，教授化身“AI训练师”。 18:48 - 20:34 反内卷的解法：用“8年后思维”破解教育焦虑。为什么今天的90分比昨天的100分更值钱？ 20:35 - 21:00 一个77级逆袭者自白：那个拒绝“上岸”的教育理想派；从农村少年到大学校长，如何用40年对抗惯性？ 21:01 - 22:09 AI导师革命：每个学生都有“贾维斯”是什么体验？西浦如何把AI变成24小时在线的超级助教？ 22:10 - 23:33 教育不是修剪盆栽，而是唤醒灵魂； 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 扫码可加入知本论听友群 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

本期节目，中信书院知本论对话中银证券首席经济学家徐高。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入中信书院知本论听友群。 宇树机器人、DeepSeek、哪吒2。这三个标志性事件，折射出2025年中国新经济的强劲动能。 在新经济狂飙突进的同时，长久以来困扰中国经济的内需不足仍然有待破题。今年，宏观政策层面将提振消费拉动内需摆到更加突出位置。徐高长期关注宏观政策动向，年初，他发布2万字长文《中国经济的逻辑与出路》。从“中国经济发展的源泉是什么”这一根本性问题出发，以犀利视角拆解中国经济需求不足的本质，提出破解收入不足难题的解题思路，并拆解房地产、科技与政策博弈的关键转折点。 我们在节目中与徐高展开聊聊如何解决收入不足的问题，让老百姓敢消费？也谈谈中国经济需求困局与未来增长途径。 【本期嘉宾】 徐高 中银证券首席经济学家 北大国发院兼职教授 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 01:13 - 02:40 | 2025经济开局亮点：科技与文化产业的爆发力 哪吒电影、DeepSeek等技术突破背后的竞争力——工程师红利与规模优势 警示：房地产低迷可能拖累全年5%增长目标。 02:40 - 06:21 | 供给侧的胜利：中国高端制造业的全球突围 * 德银报告解读：中国高端制造与新能源产业的历史性突破，政策转向如何提振市场信心。 06:21 - 08:19 | 有效需求不足：20年未解的分配困局 * 从凯恩斯理论到现实逻辑：为何居民收入占比仅60%导致消费疲软？企业囤积资金与居民购买力不足的错配。 08:19 - 13:34 | 破局之道：国企划转社保的“上策”与可行性 * 徐高提出“全民持股计划”：划转10万亿国企资产至社保基金，年增1.5万亿消费潜力，重点覆盖5.6亿低收入群体。 13:34 - 17:03 | 刺激消费的误区：短期政策为何难奏效？ * 家电补贴、消费券的局限性：不增加收入的刺激是“透支储蓄”，08年4万亿政策的经验教训。 17:03 - 21:11 | 房地产的未来：需求未消失，只是被抑制 * 老百姓不是不买房，购房需求仍在 * * 东部房价已现回暖信号，修复开发商信用成关键。 21:11 - 27:50 | 人口结构迷思：老龄化并非经济增长减速主因 * 为什么徐高不认为人口红利消失？关于年轻人与人力资本的几组数据 27:50 - 34:53 | 政策博弈：投资拉动还是去产能陷阱？ * “两害相权取其轻”：房地产与基建对中国经济增速的拉动作用 * * 为什么可以接受低回报基建投资？但需警惕资源浪费与债务风险。 34:53 - 44:06 | 救房企=救经济？普惠性纾困的逻辑与争议 * 房企救不救、怎么救？成立“地产纾困基金”能否破解融资荒与烂尾楼困局？ 44:06 - 55:48 | 2025经济展望：政策定调与新质生产力崛起 * 两会经济增长目标、财政加码预期，以及AI、新能源等供给端亮点如何重塑全球资本对中国资产的信心。 55:48 - 01:08:57 | 作为经济学家的使命感与写作计划 * 徐高谈经济学者的使命，经济学是科学 * 透露新书计划：解码中国“基建狂魔”的商业模式与增长逻辑。 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 扫码可加入知本论听友群 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

大家有没有这种感受？ 小红书、抖音这些 APP 能够越来越精准地猜测我们的喜好，甚至比我们的家人、朋友更了解我们。我们一方面沉迷于平台间歇性的内容奖励中产生的多巴胺中无法自拔；另一方面又苦于算法推荐，希望能够找到一个跟算法更和谐的相处方式。 本期节目和我们对话的是傅聪，他的身份是一名算法工程师。从浙江大学博士毕业之后，傅聪担任阿里大文娱板块的算法专家，后来转战电商，目前在新加坡跨境电商平台Shopee（虾皮）就职。我们希望能够借助他的专业背景来了解小红书、抖音视频以及电商平台的算法是怎样的运行机制，也希望能够走进算法工程师这一群体，听一听他们对于算法的看法，分享一下算法时代的生存法则。看清平台背后的“流量游戏”，理性消费；掌握与算法共存的生存法则，夺回注意力主权。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 傅聪 浙江大学计算机博士，Shopee新加坡资深算法专家 《业务驱动的推荐系统：方法与实践》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 从阿里大文娱到电商：算法工程师都在做什么？ 04:14平台的“钩子策略”：你刷的每条视频，都是算法精心设计的“诱饵”。 08:25 流量背后的货币争夺战：字节跳动独占中国流媒体广告市场50%的份额，抖音每分钟产生的收益是传统媒体的10倍。 09:24算法比你更懂你？用户画像的恐怖精度：通过行为数据，算法能推测你的月收入（误差±20%）、人生阶段（如职场新人、宝妈），甚至家庭构成。 14:45 小红书算法：小红书为什么能抢百度的饭碗？ 17:54抖音算法：用“协同过滤”滚雪球式推送，用户越刷越沉迷。 20:57 殊途同归的商业目标——争夺用户“每日活跃时长”，为广告和电商铺路。 25:33电商平台的“坑位战争”：拼多多70%的商品都是广告？ 27:00 视频平台的“续命秘诀”：一部《甄嬛传》养了优酷十几年？ 30:02 为什么老剧比新剧更赚钱？ 33:41 算法之“恶”：你被困在自己的“信息茧房”里了吗？ 36:01 算法标签化用户，忽略个体复杂性，导致内容同质化。 傅聪观点：“信息茧房自古存在，算法只是放大了你的选择偏好。” 40:33算法工程师分享驯化算法经验：普通人如何反算法操控？ 46:34年薪百万的算法工程师，每天都在做什么？ 49:55行业真相：文科生也能转行算法工程师 55:43跳槽的算法工程师，各平台算法如何保密？ 【提到的书】 《业务驱动的推荐系统：方法与实践》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

近期最火的两个人工智能话题，除了deepseek的R1大模型，就是在春晚扭秧歌、并已在电商平台开售的人形机器人（最低售价9.9万）。 本期节目，我们就来聊聊AI下一个爆发点——具身智能机器人。 具身智能无疑是科技领域最受瞩目的焦点。全球科技巨头纷纷布局，从OpenAI对Figure AI的战略投资，到特斯拉Optimus的持续迭代升级，再到英伟达积极构建具身智能与人形机器人生态，种种迹象表明，具身智能正处于快速发展的风口。 大模型时代，人工智能的发展超出了许多人的预期。有人甚至设想，只要将最先进的大模型装入机器人，就能立刻实现具身智能。然而，事实并非如此，物理实体或面临更大的挑战。 本期节目，知本论与自适应机器人独角兽企业——非夕科技副总裁胡晓平，展开聊聊。 非夕科技于2016年成立，创始团队来源于斯坦福大学人工智能实验室。专注于研发、生产集高精度力控、计算机视觉和人工智能技术于一体的自适应式机器人产品。 当前，国内具身智能领域处于怎样的格局？人形机器人是具身智能的最佳载体吗？如果说大模型进一步催化了具身智能的发展，那么DeepSeek的出现，对于具身智能行业来说又意味着什么？是否有机会用更短的时间训练出一个更通用的智能机器人？机器人进家庭服务，还有多久能实现？ 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 胡晓平 非夕科技副总裁 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 创业往事：让机器人像人手一样灵敏，四个斯坦福博士另辟蹊径造出通用机器人独角兽 04:14 力控为主、视觉识别为辅，自适应机器人打破传统 06:18 具身智能机器人目前处于怎样的竞争格局之中？ 09:24 人形机器人为什么是具身智能的最佳载体？ 13:48 打造一个人形机器人，一共分几步？ 14:45 机器人做理疗按摩，怎么达到老师傅的手感？ 20:57 让机器人手臂接近人手的操作能力，为什么这么难？ 22:54 么能让机器人既能做按摩，又能打磨抛光？掌握了“力控”，可以做各种产线上的“老师傅” 27:00 “从传感器、各个关节到机器人本体，包括算法、操作系统和AI，所有技术都是我们自己的” 30:02 人形机器人的最佳应用场景绝对不是工业环境，为什么？ 33:41 具身智能仍处于早期发展阶段，面临数据获取、模型泛化、成本控制、安全伦理等多重挑战； 36:01 deepseek数据开源，能否解具身智能燃眉之急？ 40:33特斯拉的Optimus、Figure都热衷于让人形机器人“进厂打工”，这条路径可以借鉴？ 42:28 机器人圈子怎么看DeepSeek？信心大于实用 44:36具身智能机器人的路径：分层模型还是一体化端到端，机器人面临与自动驾驶类似的技术路线选择 46:34大模型的突破，最容易在哪个领域带来突破？ 48:40 拿到五轮融资，靠什么打动投资方持续下注？ 50:22具身智能的载体形态多样，场景需求决定其最终落地形态 53:73 5年之内，成本有没有可能降到5000块以下？ 55:67把机器人放到这个家庭服务场景是必然，但也是最难的 56:33机器人代替人类处理家务还有多久？ 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

2025有哪些值得关注的热门趋势？本期节目，我们聚焦——出海。 “6月的早晨 8 点，越南胡志明广场的十字路口，挤满了密密麻麻、清一色的本田摩托车。一个年轻人的摩托车后座上携绑着一台 a q u a 字样的洗衣机。路旁的手机连锁店门口已经竖起红米、 OPPO 等品牌手机的海报。不远处是一家面积 10 平方米左右的蜜雪冰城奶茶店，旁边紧挨着是一家宽敞明亮的名创优品连锁店……“ 这是产业创新与供应链资深专家林雪萍在新书《大出海》开篇，白描出的一副关于越南清晨的生动图景。事实上，今天在很多东南亚国家都可以看到类似的场景。过去3年，林雪萍调研了国内外100多家工厂，与300多人进行深度访谈，通过一手观察与思考，呈现出一个工厂视角下的出海。 过去一年，出海是中国经济最重要的议题之一， 2025仍然会是观察经济的关键。与此同时，出海也在经历新的发展周期、新的地缘政治周期和新的技术变革周期。本轮出海，走到哪一步了？2025有哪些值得关注的新趋势、新动向？ 本期节目，我们对话上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员、《大出海》作者林雪萍，结合他过去几年的深度调研，从关税、供应链、文化等多个层面来谈谈2025中企出海的新趋势、新机会与挑战。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 林雪萍 上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员、工信部智库专家 《大出海》《供应链攻防战》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 观察出海的角度，20多张地图里的出海版图 06:14 3年调研100多家企业，颠覆了林雪萍对“风险”的认知 11:18 从出口到出海，本轮出海的本质逻辑是什么？ 12:24 “我想构建一个工厂视角的出海” 13:48 2025，出海,走到哪一步了？新特点、新脉络和新风向 14:45 特朗普归来，关税大棒会如何影响出海？ 16:59 福特汽车的例子， 美国制造已进入结构性退化 19:57 世界工厂的时代已经翻篇了，中国需要在全球建立分布式工厂体系 20:57 中企真正要思考的是如何做一个跨国企业 22:54 海尔在越南，一个出海的本地化成功案例 25:09 林雪萍的观察：太多的企业都在“假出海” 30:00 如何看 柬埔寨制造与越南制造？背后是隐形的中国制造 33:19 怎么保护中国在全球供应链的地位，是我们未来的一个重要命题。 36:02 不出海就出局，不是危言耸听 39:01 联想在墨西哥，如何成功构建供应链？ 44:03 “卷王”在海外：内卷的方法为何在国外碰壁？ 50:41 出海，能抄日本作业吗？ 57:33很多企业在仓促出海，54:32很多企业在仓促出海，这是一个基本事实 60:28 欧洲、东南亚、墨西哥、中东……未来出海的黄金区位在哪？ 61:36哪些赛道会是出海增长潜力股？比亚迪的启示 【提到的书】 《大出海》 《供应链攻防战》 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

刚刚过去的一年，谁没动过一点搞副业的心思呢？ 做图、摆摊、卖手串、写网文、当博主、宠物寄养……当经济压力和生活成本上升，高收益投资理财产品难寻，面对不断变化的职场环境，许多职场人选择了搞副业，不仅拓宽收入渠道，也成为一种新的生活态度和生存策略。 有人通过副业带来了新的机遇、新的可能；也有人在折腾副业中踩过不少坑，搭进去不少时间、精力甚至金钱；2025，在可预见的趋势中，相信很多人还会探索发展副业，挖掘新点子，试图找到新的致富空间，作为一种人生planB。也可能在「折腾」过副业之后，你开始换一种眼光看待自己的正职，对工作这件事有了新的认识…… 即将迎来春节，这期节目我们聊点和每个人切身相关的轻松主题。以“副业”为话题，请来两位在探索副业与创业中有丰富经验的年轻朋友，一位是全网有600w粉丝的女性IP、纪录片《闪光少女》制作人、播客《给女孩的商业第一课》主理人斯斯。另一位是公号小声比比的主理人梓泉，在公号被视为“夕阳行业”的大环境下，他几乎做到每篇推文10 万+；他们也将结合自己做自媒体、创业的经历与对商业趋势的细微观察，和大家展开分享。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 闪光少女斯斯 《闪光少女》创始人、纪录片导演 播客《给女孩的商业第一课》主理人 小声比比（梓泉） 公众号小声比比&B面人物创始人 大厂公关顾问 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36 坦白局：过去一年，做自媒体赚到钱了吗？ 04:49做副业是个看似很简单，但实际很考验人的东西 05:22我能不能当装修博主？我能不能当网红？ 06:06 成功案例分享：一个优秀陪拍博主的自我修养 07:59 很多人提到副业，潜台词是怎么能无痛赚钱 08:52 私家分享，在公号被视为夕阳行业的当下，怎么赚得盆满钵满？ 11:03 做自媒体博主还是不是一门好生意？ 13:25 越是入门门槛低的副业，做起来越难 16:09 把副业当成磨炼一门手艺一样打磨 17:29 斯斯分享，从默默无闻到拥有600万粉丝，我们每一步都是算出来的 25:02 一个观察，身边越来越多的人从私域品牌创业 28:01 “我接触过的80%的老板，是不会看账的” 29:24 在创业、搞钱这件事上，女性天然存在弱势？ 33:46开咖啡馆、开花店，很多人只看自己喜欢什么，不看市场需要什么 36:51 赚钱的密码是什么？你要洞察别人的需求 37:47 打工是最适合普通人的商业模式吗？ 40:16 “我们从不担心自己赚不到钱” 44:23 去靠近和服务有钱的人，不是因为我的服务值钱，而是因为他的时间值钱。 46:33 东亚的年轻人，只认为技术重要，会忽略关系也很重要 48:07打破小镇做题家的思维惯性，你讨厌的东西在商业社会里是拿不到结果的， 50:58 不要活在自媒体的“造梦幻觉”里，我50岁的老姨一定有个迪拜的王子等着她 52:04摆地摊卖手串，从0到1操作指南 55:27怎么样让市场为我的爱好付钱？ 57:59欢迎来到商业世界，就像在迪斯尼玩游戏 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。

谈到2025年的经济热词，一定少不了“银发经济”。 开年特辑，我们希望能对2025趋势、热点做一些前瞻性的把握。首先是相关政策的不断推出，催热了银发经济。其次，上网一搜，很容易看到类似标题，“银发经济是中国未来10年的财富风口”，“银发经济会替代房地产成为中国第一大产业”。甚至有报道称有人为老年人写回忆录，已经“银发经济”蓝海中的一门“好生意”。 2024被称为“银发经济元年”。据相关测算，目前中国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%。到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元，占GDP的10%。 本期节目，我们就来聊聊，银发经济到底是什么？是开养老院、做康养小镇、卖保健品？巨大的市场，哪些新场景新业态新模式在生长？有哪些机会值得关注？同时，我们也对标一下银发经济的先行者日本，看看他们有哪一些参照与启示。 和我们对话的是长期关注老龄社会与银发经济研究的李佳。目前担任盘古智库老龄社会研究中心副主任兼高级研究员。 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 李佳 盘古智库老龄社会研究中心副主任兼高级研究员 《安心老去》、《银发经济》作者 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 02:36为什么银发经济突然这么火，大家都在找机会？ 05:31 银发经济会替代房地产，成为未来第一大产业吗？ 11:18万亿赛道富矿难挖？银发族的消费需求需要重新梳理一遍 16:45年轻人不愿消费，老年人成潜力股？从大前研一的两本书讲起，《低欲望社会》和《银发经济学》 18:21 1994年日本老人的储蓄相当于沙特石油百年的产量，如何让老人愿意花钱？ 20:59 日本、欧洲零售业为了让老年人花钱，都用了哪些招？ 21:06 一个变化：日本“银发经济”的现状，专为老人做生意的店越来越难干 22:03 相比昨天，为什么今天的日本对我们更有启示？ 23:25 2053年，中国人口老龄化将达到高峰，大批90后进入60岁 24:09 没钱的一代变老怎么办？日本的解法 25:00 为“回忆杀”买单，“怀旧小镇”才是关注的重点 26:45 康养小镇的败笔之一：康养≠养老 27:02 既然养老是未来的刚需，就去做养老机构？错！ 29:01 日本的启示：靠政府补贴来进行的产业是很难持续的 33:24 高端养老院或成潮流趋势，真正有需求的养老机构反而没人做 36:46智慧窗帘、智能床垫……市场满足的是病人、懒人的需求，而不是老人的需要 39:51 日本是怎么做养老机构的？ 44:47 没有镜子、没有私教、没有游泳池：中老年健身房会成为未来的一股新趋势 48:16 养老产业的“黄金时间”，如何选对时间点？ 50:23 值得关注的新模式、新赛道 54:48 普通人怎么在银发经济中分一杯羹？ 56:33有人赚了18万元！为老人代写回忆录成为银发经济“新赛道”？ 【提到的书】 《银发经济》李佳 《安心老去》李佳 《银发经济学》【日】大前研一 《低欲望社会》【日】大前研一 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 孙冰洁 岳嘉 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。